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余額寶萬份日收益不到7毛錢!零錢該往哪里放

來源:券商中國| 2018-11-06 21:38:23
摘要
數位第三方財富管理行業人士均認為,“余額寶、理財通等由于有高黏性的線上場景平臺、好于活期存款的收益率、1萬元以內T+0的高流動性以及一塊錢也可投的超低門檻等幾大優勢,盡管對于大額資金配置來說正逐漸失寵、陸續撤離,但是目前市場很難找到好的替代品。”

體量最大的天弘余額寶11月5日的7日年化收益率下探至2.5780%;多只貨幣基金的每萬份日收益不到7毛錢。

但作為重要的零錢打理工具,第三季度,盡管天弘余額寶減少了約1300億,但是余額寶對接的其他貨幣基金增加了1400多億,總規模未降反升達到1.93萬億。

數位第三方財富管理行業人士均認為,“余額寶、理財通等由于有高黏性的線上場景平臺、好于活期存款的收益率、1萬元以內T+0的高流動性以及一塊錢也可投的超低門檻等幾大優勢,盡管對于大額資金配置來說正逐漸失寵、陸續撤離,但是目前市場很難找到好的替代品。”

今年以來,銀行間流動性非常寬裕,貨幣基金收益空間壓縮的宏觀背景下,中短債基金熱起來、吸引多家基金公司布局上線相關產品。不過從數據來看,截至2017年末,偏股型基金個人投資者比例63.8%,債券基金個人投資者比例為7.25%,大多數個人投資者對債券基金并不是很熟悉。

“寶類”貨基收益率下行,規模不降反升

“寶類”貨基收益率持續下行,7日年化收益率下探2.58%,每萬份收益不到0.7元。

以貨幣基金中體量最大的天弘余額寶七日年化收益率走勢來看,繼自2016年底七日年化收益率跌破3%以來,仍然持續下行,數日來年化收益率都在2.58%左右,每萬份收益率也跌破7毛錢。

銀行間流動性充裕,同業拆借價格上不去,今年以來銀行間利率快速下滑,而貨幣基金底層資產都是投資短期的同業存單逆回購等,因此其收益率也隨之不斷下降,與之對應的是各類互聯網寶類貨基產品的7日年化收益率一路走低。

申萬宏源債券首席分析師孟祥娟判斷,“多政策助推資金回流表內、支持實體經濟融資,貨基產品難見新成立,存量規模擴張速度持續放緩,貨基收益率預計未來一段時間內繼續延續下行。”

從余額寶來看,其對接的貨幣基金中多只七日年化收益率已經連續數日下探2.5%,像銀華貨幣A七日年化收益率低至2.38%,投資者存一萬塊錢每日的收益不到0.65毛錢。融360監測的數據顯示,10月26日-11月1日,74只互聯網寶寶產品的平均七日年化收益率為2.90%,較上周上升0.02個百分點,結束16周連跌,是自7月初以來首次上漲。不過其理財分析師也認為,“目前銀行體系流動性處于合理充裕水平,利率短暫反彈,恐怕是曇花一現。”

不過,盡管收益率一直下行,但“寶類”貨基由于其高流動性、超低門檻,以及相比于股市等投資的收益穩定性,仍然是普通人非常重要的零錢打理工具。今年第三季度,盡管天弘余額寶減少了約1300億,但是余額寶對接的其他貨幣基金增加了1400多億,總規模未降反升達到1.93萬億。

在今年三季度,新對接余額寶貨幣基金中,華安日日鑫A、景順長城景益貨幣A的單季規模增長均超過300億,分別為350.88億和320.34億,國泰利是寶、廣發天天利E兩只貨幣基金緊隨其后,單季度規模分別增長290.93億以及286.95億,是絕對規模增長最多的兩只貨幣基金,規模增長超過百億的基金還有中歐滾錢寶A、銀華貨幣A和諾安天天寶A。與此同時,余額寶開放初期接入的博時、中歐等多只貨幣基金隨著市場利率和環境的變化波動,加之已經過了規模快速增長時期,和天弘余額寶一樣有所縮量、逐步走向穩健。

另外,騰訊理財通今年上線不少新貨基產品,七日年化收益率相對較高。截至今年三季度末,除了工銀瑞信添益快線規模1222.36億份、環比縮水27.37億份;其它貨基產品的規模均有擴容,今年新上線的富國富錢包規模144.27億份,相比二季度增長42.44億份,其次是易方達易理財最新規模1754.22億份,環比增長25.15億份;招商招錢寶A規模36.27億份,環比增長近2億。

短債基金仍是小眾產品

數位第三方財富管理行業人士均認為,“余額寶、理財通等由于有高黏性的線上場景平臺、好于活期存款的收益率、1萬元以內T+0的高流動性以及一塊錢也可投的超低門檻等幾大優勢,盡管對于大額資金配置來說正逐漸失寵、陸續撤離,但是目前市場很難找到好的替代品。”

今年以來,銀行間流動性非常寬裕,貨幣基金收益空間壓縮的宏觀背景下,中短債基金熱起來、吸引多家基金公司布局上線相關產品。盡管從數據來看,截至2017年末,偏股型基金個人投資者比例63.8%,債券基金個人投資者比例為7.25%,大多數個人投資者對債券基金并不是很熟悉。

“相比于貨幣基金,短債基金投資限制較少,投資期限也更加靈活,比如公募貨幣基金禁止投資AA+以下債券和存單等,短債基金不受限制;貨幣基金配置的所有產品,剩余期限算總賬不能超過120天,短債基金不受120天的限制。因此,短債基金凈值波動比貨幣基金會更加明顯一些。”來自鉅派投資集團的分析人士告訴券商中國記者。

相比貨幣基金主要投資于銀行存款、同業存單,只有少部分投資于其他債券,在資金面寬松、利率下行情況下,同業存單和存款價格下跌,貨幣基金的收益率隨之下降,“由于短債基金80%以上資產投資各類債券,利率下降會推升債券價格上升,短債基金或許會受益。大家一般擔心債券價格會因利率上升而下跌,短債基金因為配置的都是剩余期限短的債券,價格敏感度相對低,所以回撤幅度并不會太大。”上述鉅派投資集團分析人士稱,此外,相比股票短債基金波動較小,在投資組合中加入債券基金后可以有效降低波動,幫助投資者堅持長期投資

“從基金契約角度講,短債主要投資短期融資券、超級短期融資券和剩余期限在 1 年之內的中期票據、公司債、企業債;貨幣基金主要投資同業存單、回購、票據以及短期融資券。換言之,短融基金承擔更多信用風險和流動性風險,收益率更高是理所應當的。”諾亞正行公募基金研究部基金研究經理李懿哲告訴記者,不過,目前短債基金規模仍然較小,“目前短債基金不到400億,數量不過20只,依然屬于典型的小眾產品。”

上述鉅派投資集團分析人士建議,當前外部環境復雜,美股盈利見頂,中美貿易摩擦升級,內部經濟轉型壓力大,投資者在接下來的投資中不妨注意:保持現金流,應對未來可能出現的投資機會,布局請分批布局,避免一次性押注;謹慎選擇投資平臺投資標的,提高風險控制意識;除了傳統的固定收益產品和股票,將眼光擴展到各種其他類別的資產,如私募股權陽光私募,CTA等另類投資的品類上。

溫馨提示:以上內容僅為信息傳播之需要,不作為投資參考,網貸有風險,投資需謹慎!
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